茶产业(软饮料行业迎来结构性繁荣，无糖茶和功能饮料成新风口)

近年来，中国软饮料行业增速放缓，总量在2016年达到顶峰。但在慢增长的大背景下，功能饮料、咖啡、碳酸饮料、运动饮料及包装饮用水等细分品类却展现出结构性繁荣的特征。随着人口结构变化，减糖化趋势在饮品行业中逐渐显现，无糖茶被看好。中长期来看，在具备功能、成瘾、刚需、健康属性的强粘性子赛道中，将产品拉力与渠道推力有效结合的品牌有望持续挤压竞争对手，取得长期超额收益。

大单品孵化潜力巨大

饮料行业大单品发展受限，但能够有效结合产品拉力和渠道推力的品牌能够孵化出200亿规模以上的超级大单品，例如红牛和农夫山泉矿泉水。在能量饮料行业中，东鹏特饮因为产品性价比策略及渠道网点和把控力的提升被看好为下一个超级大单品。软饮料行业未来有望涌现更多潜力巨大的明星产品。

无糖茶成新风口

随着消费者健康意识不断提升，无糖茶行业成为软饮料行业的新风口。东方树叶凭借产品拉力和渠道推力的有效结合，在无糖茶赛道异军突起，有望长期获得超额收益。未来，在减糖化大趋势下，更多无糖低糖软饮料品牌有望借风而起。

总的来说，尽管软饮料行业整体增速放缓，但结构性繁荣仍在继续。功能饮料、无糖茶等细分赛道迎来发展机遇期，拥有良好产品力和渠道把控力的头部品牌将充分受益。不过，消费力持续疲软、成本异常上涨、食品安全风险等因素仍需警惕。软饮料行业未来大有可为，挑战与机遇并存。

本文源自金融界