股票 盛大(从相杀到相爱 获腾讯30亿元入股后 盛大游戏回归A股提上日程？)

来源：投中网 作者：连然

2018年2月8日晚间，盛大游戏发布公告，宣布和腾讯达成战略合作，腾讯以30亿元人民币战略入股盛大游戏，双方将在现有业务上强化深度合作。

此前在2018年2月5日，据工商注册信息显示，盛大游戏在国内的控制实体盛跃网络科技（上海）有限公司（下称“盛跃网络”）已经引入腾讯作为新股东。根据天眼查数据显示，2018年1月16日，盛跃网络进行了投资人股权变更，新增股东“林芝腾讯科技有限公司”，同时新增董事马晓轶。

其中，盛跃网络成立于2017年年初，由上海曜瞿如投资合伙企业（有限合伙）及上海砾游投资管理有限公司出资。曜瞿如投资与砾游投资拥有盛大游戏90.92%的股权，通过两次资本运作，已将相关资产注入盛跃网络，等同于后者间接持有盛大游戏股权权益；林芝腾讯科技有限公司成立于2015年10月，是腾讯专注投资业务的子公司，马晓轶为腾讯集团高级副总裁。

盛大游戏表示，随着资本结构的进一步完善、业务模式的成功转型，盛大游戏也将进入到一个新的里程碑式发展阶段。未来，盛大游戏将积聚能量深耕新文化领域，通过战略合作、投资布局、资源共享、产业延伸、IP运营等方式，构建盛大游戏新文化产业生态圈。腾讯战略入股，加持盛大游戏在主营业务方面保持行业领先优势，赋能盛大游戏加速构建新文化产业生态圈，从而实现盛大游戏成为新文化产业龙头的战略目标。

1. 网游霸主易位

盛大与腾讯的故事，骨灰级的互联网从业者都不会陌生。

1999年11月，盛大游戏成立。2001年，盛大游戏引入韩国网游《热血传奇》，正式确立了网络游戏的霸主地位，并在网游领域“占地为王”长达8年。

尽管《热血传奇》之后，盛大游戏推出《泡泡堂》、《龙之谷》、《永恒之塔》等 70 余款网游，但再未出现《热血传奇》式爆款，原因包括游戏引进后缺乏改进，移动互联网产品的缺位等；并且，盛大游戏在游戏自主研发上表现也不如人意，《三国豪侠传》等游戏推出后犹如石沉大海。

与此同时，腾讯崛起。拿下《地下城与勇士》、《穿越火线》与《英雄联盟》国服代理权，伴随着三款游戏的接连爆发，以及跟紧移动互联网的步伐，腾讯游戏业务扶摇直上。2009年，腾讯超越盛大，登顶网游第一。

2009年，盛大游戏在纳斯达克股票交易所成功上市，然后便是漫长的私有化退市、借壳回归A股之路。2016年，盛大游戏年收入38.6亿元，而腾讯的游戏业务收入为708.44亿元，为其总收入贡献近一半。两者高下立见。

2. 网文新老大诞生

游戏之外，腾讯与盛大集团在文学也有牵扯。

2004年起，盛大集团先后收购起点、中文、晋江、红袖添香、潇湘书院等文学网站，并在2008年成立盛大文学，以72%市场份额在网络文学领域“一统江湖”。然而，2013年起，起点团队出走、估值缩水撤回IPO、管理层震荡等一连串事件，盛大文学逐渐没落。

与此同时是百度与腾讯的发力。2013年，百度用半年时间打造出包括百度文库、多酷、熊猫看书、幻想纵横的百度文学产品矩阵，高价码吸引优秀作者；腾讯则将从盛大离开的起点团队招至麾下，推出腾讯文学系统，同时辅以平台资源，拉拢优秀作者……

2014年下半年起，盛大文学待价而沽的消息在市场上流传开来。2015年，腾讯高位接盘盛大文学，并成立阅文集团。凭借强大的资源整合能力，阅文集团逐渐成为网络文学领域新的“巨无霸”。

3.回归A股多波折

2004年，盛大网络在纳斯达克上市。紧接着，2009年，盛大游戏也在纳斯达克上市。

2014年1月27日，盛大游戏正式宣布私有化：以盛大集团、春华资本为首的财团向盛大游戏提出非约束性私有化方案，拟以每股美国存托股6.9美元的价格完成盛大游戏的私有化。

4月，完美世界1亿元现金收购了部分盛大游戏股份。FV Investment Holdings、 CAP IV Engagement Limited也加入交易；9月，春华资本、完美世界、 FV Investment Holdings 和 CAP IV Engagement Limited 四方退出交易，东方证券、海通证券和宁夏中银绒业三方加入；11月，盛大集团将所持有的盛大游戏股份全部出售给宁夏中银绒业和亿利盛达控股。自此盛大不再持有盛大游戏的股份，退出了盛大游戏私有化。

12月，宁夏亿利达以及宁夏中银绒业组成新财团，对盛大游戏进行私有化。2015年2月，中银绒业披露，因涉嫌信息披露违法违规，公司被证监会调查，涉及事项的主要负责人、前任董事长马生国辞职。有报道称，盛大管理层此时开始谋求其他收购方。3月，东方证券、海通证券重新入局。6月，世纪华通的三家管理基金砾系基金合计出资63.9亿元，间接收购持有盛大游戏43%的股权。

2017年1月，中银绒业集团将所持有的47.92%盛大游戏股权全部转让世纪华通控股股东。收购完成后，世纪华通控股股东及大股东合计间接持有盛大游戏90.92%的股权。6月，世纪华通宣布收购完成。8月27日，世纪华通股东华通控股和邵恒、王佶持有的曜瞿如投资与银泰系旗下的JW公司签署了股权转让协议，收购盛大游戏剩余9.08%的股权。收购完成后，世纪华通控股股东等将合计间接持有盛大游戏100%股权。

2017年11月，盛大游戏新掌门、世纪华通CEO王佶对外重提盛大游戏A股上市计划，称盛大游戏最快可能在当年年底、最迟次年上半年重启回归A股。2018年1月，王佶表示，盛大游戏将优先装入世纪华通，并正在做股权架构最后一轮的调整和优化工作，引入更有力的战略投资者。如今，腾讯30亿元亮牌。

结语

腾讯此次入股盛大游戏之前，两家已有不少合作。2017年，盛大游戏的《龙之谷手游》、《传奇世界手游》等产品就是由腾讯游戏代理。

就两者关系而言，此次入股意味着更多合作空间的出现。对于之前已强势入股西山居和掌趣科技的腾讯，此次入股盛大游戏，应是游戏布局的进一步深耕；对于正在准备回归A股的盛大游戏而言，此次股权结构的调整，或许推动其回归A股之路更近一步。

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